براورد ارزش خالص فعلی سرمایه گذاری در یک شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از روش های مونت کارلو

در این رساله، کاربرد روش های شبیه سازی در مدیریت ریسک و براورد مالی در یک سیستم اقتصادی به نام شرکت محور خودرو که در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شده، بیان می گردد. ابتدا متغیرهای غیرقطعی این شرکت شناسایی شده و به منظور پیش بینی این متغیرها و به دست آوردن توابع توزیع مربوط، اطلاعات 8 سال پیشینه آن ها مورد استفاده قرار گرفته است. حال به منظور اجرای شبیه سازی، بر اساس توابع توزیع به دست آمده برای هریک از پارامترهای غیرقطعی ، اعداد تصادفی تولید می شود. در این حالت در هربار نمونه گیری تصادفی، محاسبه ارزش خالص فعلی سرمایه گذاری در این شرکت مجدد انجام می شود و می توان بر این اساس تغییرپذیری این ارزش را ارزیابی کرد. در این رساله، از روش مونت کارلو با نمونه گیری لاتین هایپرکیوب برای برقراری یکنواختی در توزیع اعداد تصادفی و کاهش دفعات محاسبه برای بالارفتن درجه اطمینان در دقت براورد استفاده می شود. با توجه به مطالعه موردی صورت گرفته در جدول جریان نقدینگی شرکت محورخودرو طبق نمودارها و جداول به دست آمده مشاهده می شود که مقدار ارزش خالص فعلی با اجرای شبیه سازی مونت کارلو در 4/18% مواقع و با اجرای نمونه گیری لاتین هایپرکیوب در 2/24% مواقع منفی خواهد شد؛ میانگین آن در شبیه سازی مونت کارلو 933876/9 میلیون ریال بوده و در سطح اطمینان 90% مقدار آن بین مقادیر 6^10×0/0997 و 6^10×1/649 میلیون ریال متغیر است. در نمونه گیری لاتین هایپرکیوب میانگین آن برابر 983479/1 میلیون ریال می باشد و در سطح اطمینان 90% مقدار آن بین مقادیر 6^10×0/1676 و 6^10×1/8612 قرار دارد. بنابراین تصمیم گیری در مورد ادامه اجرای پروژه بستگی به مدیر پروژه و میزان ریسک پذیری او دارد و ممکن است عوامل دیگری نیز در تصمیم گیری موثر باشند. همچنین این نتیجه حاصل شد که سرعت همگرایی روش نمونه گیری لاتین هایپرکیوب بیشتر از روش مونت کارلو می باشد و با انجام تحلیل حساسیت مشخص شد که مقدار فروش اکسل(سال اول) بیشترین تأثیر را بر ارزش خالص فعلی دارد.